Jing Yang

Jing Yang

Sous-chef

Jing Yang a été nommée sous-chef du département des Analyses de l’économie canadienne de la Banque en juin 2016. À ce titre, elle veille à la gestion et à l’orientation stratégique du département, qui est chargé de réaliser des analyses rigoureuses et ponctuelles de la conjoncture économique au pays et de fournir des conseils sur la conduite de la politique monétaire. Le département effectue en outre des recherches à long terme sur des sujets relevant de la politique monétaire, tels que la formulation optimale du cadre de mise en œuvre de la politique monétaire canadienne et les liens entre les variables de l’économie réelle et de la sphère financière.

Jing Yang a aussi occupé le poste de directrice, Recherches au département des Marchés financiers de la Banque. Elle en est par la suite devenue la sous-chef. À ce titre, elle a dirigé l’étude interne sur l’estimation de la valeur plancher au Canada, pour laquelle elle a obtenu un Prix d’Excellence en 2016. Avant d’intégrer la Banque, Mme Yang a travaillé à la Banque des Règlements Internationaux et à la Banque d’Angleterre, où elle a occupé des postes aux responsabilités croissantes, dont celui de conseillère principale auprès du Comité de la politique monétaire.

Comme chercheuse, elle s’est intéressée à presque tous les aspects des banques centrales. Son travail sur le niveau optimal des fonds propres bancaires a fait l’objet de comptes rendus dans le Financial Times et The Economist, et a été repris par plusieurs banques centrales. On lui doit aussi l’élaboration de la première génération de modèles de réseaux servant à mesurer les risques de contagion au sein du système bancaire, qui constituent aujourd’hui un des éléments essentiels du modèle RAMSAY utilisé par la Banque d’Angleterre. Mme Yang a en outre mis au point un modèle d’équilibre général dynamique et stochastique doté de frictions financières, qui fait maintenant partie du nouveau modèle de prévision COMPASS, de la même institution. Au cours de cette période, elle a travaillé brièvement à la Banque centrale européenne. Mme Yang est titulaire d’un doctorat en économie de l’Université Concordia, à Montréal, ainsi que d’une maîtrise et d’un baccalauréat dans la même discipline de l’Université Fudan, à Shanghai, en Chine.

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Jing Yang

Sous-chef
Analyses de l'économie canadienne

Banque du Canada
234, avenue Laurier Ouest
Ottawa, ON, K1A 0G9

Dernières parutions

16 mai 2016 Estimation de la valeur plancher au Canada

Revue de la Banque du Canada - Printemps 2016 Jonathan Witmer, Jing Yang
Récemment, la Banque du Canada a estimé à environ -50 points de base la valeur plancher de son taux directeur. Cet article expose l’analyse sur laquelle repose cette estimation en quantifiant les coûts de stockage et d’usage des espèces au Canada. Il se penche aussi sur la manière dont certains marchés dans le monde se sont adaptés à des taux d’intérêt négatifs, sur les difficultés entourant leur mise en œuvre et sur leur transmission aux autres taux d’intérêt dans l’économie. Enfin, l’article aborde des considérations théoriques quant à la façon de réduire davantage la valeur plancher.
Type(s) de contenu : Publication, Article de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Mise en oeuvre de la politique monétaire, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : D, D5, D53, E, E4, E43, E5, E52, E58

Estimating Canada’s Effective Lower Bound

Note analytique du personnel 2015-2 Jonathan Witmer, Jing Yang
En 2009, la Banque du Canada a fixé la valeur plancher du taux directeur à 25 points de base. À la lumière de l’expérience récente de la Suède, du Danemark, de la Suisse et de la zone euro eu égard aux taux d’intérêt négatifs, nous examinons les aspects économiques des taux d’intérêt négatifs et avançons que ce sont principalement les coûts d’entreposage des espèces qui sont à l’origine de la limite inférieure négative des taux d’intérêt.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Mise en oeuvre de la politique monétaire, Recherches menées par les banques centrales Code(s) JEL : D, D5, D53, E, E4, E41, E43, E5, E58

An Empirical Analysis of Liquidity and Order Flow in the Brokered Interdealer Market for Government of Canada Bonds

Document de travail du personnel 2003-28 Chris D'Souza, Charles Gaa, Jing Yang
Les auteurs mesurent empiriquement la liquidité du marché obligataire canadien au moyen d'un certain nombre d'indicateurs proposés dans la littérature et rendent compte, pour la première fois, de la dynamique des prix et des transactions sur le marché secondaire des obligations du gouvernement du Canada. Ils constatent, à l'instar d'Inoue (1999), que le marché canadien des opérations sur titres à revenu fixe conclues par l'entremise de courtiers intermédiaires est relativement liquide pour sa taille.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Structure de marché et fixation des prix Code(s) JEL : G, G1, G10, G14

Alternative Trading Systems: Does One Shoe Fit All?

Document de travail du personnel 2002-33 Nicolas Audet, Toni Gravelle, Jing Yang
Les auteurs examinent les facteurs qui amènent les investisseurs dont les transactions sont motivées par des chocs de portefeuille à privilégier une structure de marché particulière.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers Code(s) JEL : G, G1, G10, G14, G18

The Application of Artificial Neural Networks to Exchange Rate Forecasting: The Role of Market Microstructure Variables

Document de travail du personnel 2000-23 Nikola Gradojevic, Jing Yang
Les réseaux de neurones artificiels sont employés pour la prévision du taux de change Canada/ États-Unis à fréquence élevée. Ils produisent généralement de meilleures prévisions hors échantillon récursives qu'une marche aléatoire ou un modèle linéaire.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Taux de change Code(s) JEL : C, C4, C45, F, F3, F31

Plus

Autre

Revues à comité de lecture

  • « Optimal Bank Capital »
    (avec la collaboration de D. Miles et G. Marcheggiano), 2013, The Economic Journal, vol. 123, no 567, p. 1-37.
  • « Diversification and Bank Profitability: A Nonlinear Approach »
    (avec la collaboration de L. Gambacorta et M. Scatigna), 2014, Applied Economics Letters, vol. 21, no 6, p. 438-441.
  • « Network Theory and Financial Instability »
    (avec la collaboration de A. Alentorn et E. Nier, 2007, Journal of Economic Dynamics and Control, vol. 31, no 6.
  • « Non-Linear, Non-Parametric and Non-Fundamental Exchange Rate Forecasting »
    (avec la collaboration de N. Gradojevic), 2006, Journal of Forecasting, vol. 25, no 4, p. 227 245.
  • « Horizontal and Vertical Integration in Security Trading and Settlement Systems »
    (avec la collaboration de J. Tapking), 2006, Journal of Money, Credit and Banking, vol. 38, no 7, p. 1765-1797.

Autres publications

  • « Financial Intermediaries in an Estimated DSGE Model for the UK »
    (avec la collaboration de S. Villa), 2012, Interest Rates, Prices and Liquidity, sous la direction de J. Chadha et S. Holly, Cambridge (Royaume-Uni), Cambridge University Press.
  • « The Intraday Interbank Liquidity Management Game – Design Challenges and Policy Issues »
    (avec la collaboration de A. Alentorn, S. Markaos et S. Millard), Automaton, Human and Economic – Computational Microstructure Design, sous la direction de S. Sunder et S. Markaos, Cambridge (Royaume-Uni), Cambridge University Press (à paraître).
  • « Financial Structure and Growth »
    (avec la collaboration de L. Gambacorta et K. Tsatsaronis), 2014, BIS Quarterly Review, mars.
  • « Bank Stock Returns, Leverage and Business Cycle »
    (avec la collaboration de K. Tsatsaronis), 2012, BIS Quarterly Review, mars.
  • International Financial Transmission: Emerging and Mature Markets
    (avec la collaboration de G. Felices et C. Grisse), 2009, document de travail no 273, Banque d’Angleterre.
  • « Capital Flows to Emerging Markets: Recent Trends and Potential Financial Stability Implications »
    (avec la collaboration de G. Hoggarth et C. De-Alessi), 2005, Financial Stability Review, Banque d’Angleterre, décembre.
  • « Central Bank Interest Calculating Conventions: Deviating From the Intraday/Overnight Status Quo »
    (avec la collaboration de G. Speight, M. Willison et M. Bech), 2008, The Future of Payment Systems, sous la direction de A. Haldane, S. Millard et V. Saporta), Londres (Royaume-Uni), Routledge.
  • « Assessing the Impact of Operational Incidents in Large-Value Payment Systems: A Simulation Approach »
    (avec la collaboration de P. Bedford et S. Millard), 2005, Liquidity, Risks and Speed in Payment and Settlement Systems: A Simulation Approach, sous la direction de H. Leinonen, Banque de Finlande.
  • « Assessing Operational Risk in CHAPS Sterling: A Simulation Approach »
    (avec la collaboration de S. Millard et P. Bedford), 2004, Financial Stability Review, Banque d’Angleterre, juin.
  • An Empirical Analysis of Liquidity and Order Flow in the Brokered Inter-Dealer Market for Government of Canada Bonds
    (avec la collaboration de C. Gaa et C. D’Souza), 2003, document de travail no 2003-28, Banque du Canada.
  • « The Efficiency of a Double Auction Stock Market with Neural Learning Agents »
    2002, Evolutionary Computation in Economics and Finance, sous la direction de S. Chen, Berlin, Springer-Verlag, p. 100-125.
  • Alternative Trading Systems: Does One Size Fit All?
    (avec la collaboration de N. Audet et T. Gravelle), 2002, document de travail no 2002-33, Banque du Canada.
  • « Price Efficiency and Risk Sharing in Two Inter-Dealer Markets: An Agent-Based Approach »
    2001, Proceedings of a Workshop on Simulation of Social Agents: Architectures and Institutions, Université de Chicago, p. 52-61.
  • The Application of Artificial Neural Networks to Exchange Rate Forecasting: The Role of Market Microstructure Variables
    (avec la collaboration de N. Gradojevic), 2000, document de travail no 2000-23, Banque du Canada.
  • « Trade Liberalization in Eastern European Countries and the Prospects of Their Integration into the World Trading System
    (avec la collaboration de J. Ahmad), 1998, Global Trading Arrangements in Transition, sous la direction de C. Paraskevopoulos, Londres (Royaume-Uni), Edward Elgar Publishers, p.101-111.
  • « Exports and Economic Growth in the ASEAN Countries: Co-Integration and Causality Tests »
    (avec la collaboration de J. Ahmad), 1997, Rivista Interzionale Di Scienze Economiche E Commerciali, vol. 44, no 2, p. 419-431.

Archives

Publications de la Banque

Formation

  • Doctorat, Université Concordia, Montréal
  • Maîtrise, Université Fudan, Shanghai
  • Baccalauréat spécialisé, Université Fudan, Shanghai

Intérêts de recherche

  • Microstructure des marchés
  • Organisation des adjudications
  • Modélisation basée sur les comportements des agents sociaux
  • Estimation non paramétrique
  • Prévisions de taux de change

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