Gurnain Pasricha

Chercheure principale

Gurnain Pasricha est chercheure principale au département des Analyses de l’économie internationale. Elle s’intéresse notamment à la mesure de l’intégration financière à l’échelle internationale, à la gestion des flux de capitaux dans les économies émergentes et à l’utilisation et l’efficacité du contrôle des capitaux, ainsi qu’aux crises financières et aux politiques macroprudentielles. Depuis son arrivée à la Banque, en 2009, elle a également travaillé au département de la Stabilité financière, où elle a mené des travaux portant principalement sur l’évaluation du risque systémique pour le Canada et l’élaboration de modèles d’alerte précoce.

Titulaire d’un doctorat en économie internationale de l’Université de Californie à Santa Cruz, Gurnain est aussi chercheuse affiliée au Centre de finance analytique (CAFIN).

Dernières parutions

What to Expect When China Liberalizes Its Capital Account

Document d’analyse du personnel 2016-10 Mark Kruger, Gurnain Pasricha

L’adhésion de la Chine à l’Organisation mondiale du commerce en décembre 2001 a marqué un véritable tournant dans l’économie mondiale. D’ici dix ans, l’ouverture du compte de capital et l’intégration financière de ce pays seront perçues comme une étape d’égale importance.

Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Balance des paiements et composantes, Questions internationales, Régimes de taux de change Code(s) JEL : F, F3, F31, F32, G, G1, G18

Domestic and Multilateral Effects of Capital Controls in Emerging Markets

Document de travail du personnel 2015-37 Gurnain Pasricha, Matteo Falagiarda, Martin Bijsterbosch, Joshua Aizenman

Au moyen d’un nouvel ensemble de données sur les mesures de contrôle des capitaux adoptées dans 17 économies de marché émergentes au cours de la période 2001-2011, les auteurs apportent un éclairage inédit sur les effets nationaux et multilatéraux (effets de débordement) des contrôles de capitaux.

Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Marchés financiers internationaux, Méthodes économétriques et statistiques, Questions internationales, Réglementation et politiques relatives au système financier Code(s) JEL : F, F3, F32, F4, F41, F42, G, G1, G15

Motivations for Capital Controls and Their Effectiveness

Document de travail du personnel 2015-5 Radhika Pandey, Gurnain Pasricha, Ila Patnaik, Ajay Shah

Les auteurs examinent les raisons pour lesquelles des changements sont apportés au régime de contrôle des mouvements de capitaux en Inde (pays où, de longue date, ces contrôles occupent une place importante), ainsi que l’efficacité de ces modifications. Plus spécifiquement, l’étude porte sur les restrictions touchant les emprunts à l’étranger qui peuvent, en principe, être motivées par des préoccupations d’ordre macroprudentiel.

Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Questions internationales, Régimes de taux de change, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : F, F3, F32, G, G1, G15, G18

14 novembre 2013 Vulnérabilités du système financier : une approche fondée sur des indicateurs avancés

Revue de la Banque du Canada - Automne 2013 Gurnain Pasricha, Tom Roberts, Ian Christensen, Brad Howell

Les auteurs décrivent une méthode quantitative de détection des vulnérabilités du système financier, en l’occurrence un modèle d’indicateurs de déséquilibre, ainsi que son application au contexte canadien. Ce modèle sert à déceler les vulnérabilités du système financier en comparant les données économiques et financières contemporaines à celles des périodes précédant des épisodes de tensions financières. Il complète les autres sources de renseignements, comme la veille des marchés et le suivi assidu de l’évolution de l’économie, que les autorités emploient pour évaluer les vulnérabilités.

Type(s) de contenu : Publication, Article de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Indicateurs monétaires et financiers, Méthodes économétriques et statistiques, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E6, E66, G, G0, G01

Why Do Emerging Markets Liberalize Capital Outflow Controls? Fiscal versus Net Capital Flow Concerns

Document de travail du personnel 2013-21 Joshua Aizenman, Gurnain Pasricha

Les auteurs procèdent à une analyse empirique des facteurs qui ont poussé les pays émergents à assouplir leurs restrictions sur les sorties de capitaux ces dernières décennies. La libéralisation des flux sortants est un moyen pour les économies de marché émergentes de réduire la pression des entrées nettes de capitaux, mais elle prive l’État des recettes fiscales générées par la répression des flux financiers transfrontières.

Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évolution économique et financière récente, Gestion de la dette, Questions internationales, Réglementation et politiques relatives au système financier Code(s) JEL : F, F3, F32, G, G1, G15

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Revues par un comité de lecture

Net Fiscal Stimulus during the Great Recession
(avec la collaboration de J. Aizenman) Review of Development Economics, vol. 17, no 3, août, p. 397-413. Numéro spécial.
Why do emerging markets liberalize capital outflow controls? Fiscal versus net capital flows concerns
(avec la collaboration de J. Aizenman) Journal of International Money and Finance, vol. 39, décembre, p. 28-64.
Effectiveness of Capital Controls in India: Evidence from Offshore NDF Market
(avec la collaboration de Michael Hutchison and Nirvikar Singh) IMF Economic Review, vol.60, n^o3, p. 395-438, 2012.
Net Fiscal Stimulus during the Great Recession
(avec la collaboration de Joshua Aizenman) Review of Development Economics (à paraître) [publié aussi sour la forme du document de travail n^o 16779, février 2011]
Recent Trends in Measures to Manage Capital Flows in Emerging Economies,
North American Journal of Economics and Finance, « International Finance in the Aftermath of the 2008 Global Crisis », vol. 23, n^o 3, p. 286-309, 2012.
Determinants of Financial Stress and Recovery During the Great Recession
(avec la collaboration de Joshua Aizenman), International Journal of Finance & Economics, vol. 17, n^o 4, p. 347-372, 2012. [Publié aussi sous la forme du document de travail n^o 16605, NBER, décembre 2010.]
The Net Fiscal Expenditure Stimulus in the US, 2008-9: Less than What You Might Think, and Less than the Fiscal Stimuli of Most OECD Countries
(avec la collaboration de Joshua Aizenman), The Economists’ Voice, vol. 8, n^o 2, 1839, 2011.
Selective Swap Arrangements and the Global Financial Crisis: Analysis and Interpretation
(avec la collaboration de Joshua Aizenman), International Review of Economics & Finance, vol. 19, n^o 3, 2010. [Publié aussi sous la forme du document de travail n^o 14821, NBER, mars 2009.]

Commentaires publiés dans les médias

Why do emerging markets liberalise capital-outflow controls? Fiscal versus net capital flow concerns,
(avec la collaboration de J. Aizenman) VoxEU, 2 mai 2013.
Fiscal Fragility: What the Past May Say about the Future
(avec la collaboration de Joshua Aizenman), VoxEU, 7 novembre 2010.
The Net Fiscal Expenditure Stimulus in the US 2008-2009: Less Than What You Might Think
(avec la collaboration de Joshua Aizenman), VoxEU, 3 mars 2010.
When a Currency Futures Market Dominates a Currency Forward Market,
commentaire sur le blogue d’Ajay Shah, 25 novembre 2009.

Autres publications

Domestic and Multilateral Effects of Capital Controls in Emerging Markets
(avec la collaboration de M. Falagiarda, M. Bijsterbosch et J. Aizenman), document de travail n^o 20822, NBER, janvier 2015.
Some Market Measures of Capital Account Liberalization in India
(avec la collaboration de M. Hutchison, N. Singh), Asia and China in the Global Economy, sous la direction de Y.‐W. Cheung et G. Ma, Singapour, World Scientific Publishing co. Pte. Ltd., p. 53‐80, 2011.<
Fiscal fragility: what the past may say about the future
(avec la collaboration de J. Aizenman), document de travail n° 16478, NBER, octobre 2010.
On the ease of overstating the fiscal stimulus in the US, 2008-9,
(avec la collaboration de Joshua Aizenman). document de travail n° 15784, NBER, février 2010.
Bank Competition and International Financial Integration: Evidence using a New Index,
document de travail n° 24, Institut hong-kongais sur la recherche monétaire, 2009.
Financial Integration in Emerging Market Economies,
document de travail n° 641, faculté d’économie de l’Université de Californie (Santa Cruz), mai 2008.
Imperfect Competition in Financial Markets and Capital Controls: A Model and a Test,
document n°12125, MPRA, Bibliothèque universitaire de Munich (Allemagne), 2008.
Kalman filter and its economic applications
document n° 22734, MPRA, 2006.

Citations dans les médias

An on-off relationship; Counter-cyclical capital controls are great in theory but less useful in practice, Free exchange,
The Economist, 13 décembre 2014.
Fifty One Herbert Hoovers,
Paul Krugman, dans son blogue « Conscience of a Liberal », The New York Times, 11 mars 2010.
Good for America, As Far As It Went,
Clive Crook, The Financial Times, 7 mars 2010.
Ten Pieces Worth Reading, Mostly Economics: 2 March 2010,
Brad DeLong, Grasping Reality with the Invisible Hand: Fair, Balanced, and Reality-Based 2 mars 2010.
How Financially Open Is India?,
Nirvikar Singh, The Financial Express, 13 septembre 2007.
Forex Futures More Efficient than OTC Market, Says SEBI
Gaurav Pai et Reena Zachariah, The Economic Times, 30 novembre 2009.

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