Gregory Bauer

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Marchés financiers

Banque du Canada
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Monetary Policy, Private Debt and Financial Stability Risks

Document de travail du personnel 2016-59 Gregory Bauer, Eleonora Granziera
La politique monétaire peut-elle aider à soutenir la stabilité financière? Pour répondre à cette question, nous estimons l’incidence qu’un choc de politique monétaire aurait sur le levier financier du secteur privé et sur la probabilité de voir survenir une crise financière. Les fonctions de réaction tirées du modèle vectoriel autorégressif sur données de panel utilisé pour 18 pays avancés tendent à montrer que le ratio de la dette au PIB augmente à court terme après un resserrement inattendu de la politique monétaire.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Politique monétaire, Stabilité financière, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : C, C2, C21, C23, E, E5, E52, E58

The Global Financial Cycle, Monetary Policies and Macroprudential Regulations in Small, Open Economies

Document de travail du personnel 2016-38 Gregory Bauer, Gurnain Pasricha, Rodrigo Sekkel, Yaz Terajima
Dans cet article, les auteurs analysent les implications du cycle financier mondial pour les politiques monétaires traditionnelles et non traditionnelles ainsi que pour la politique macroprudentielle de petites économies ouvertes comme celle du Canada. Ils résument d’abord de récents travaux portant sur les cycles financiers et leur corrélation croissante entre les différents pays, qui peut mener à un cycle financier mondial.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Logement, Marchés financiers internationaux, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E4, E42, E43, E44, E5, E52, F, F4, F41

International House Price Cycles, Monetary Policy and Risk Premiums

Document de travail du personnel 2014-54 Gregory Bauer
À partir d’un modèle logit avec données de panel est fournie une estimation de la probabilité d’une correction des prix des logements dans 18 pays de l’OCDE. L’analyse montre qu’une mesure simple du degré de surévaluation des prix des logements contient une grande quantité d’informations sur les changements ultérieurs de prix.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Logement, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C2, E, E4, E43, R, R2, R21

What Does the Convenience Yield Curve Tell Us about the Crude Oil Market?

Document de travail du personnel 2014-42 Ron Alquist, Gregory Bauer, Antonio Diez de los Rios
Les auteurs se servent des prix des contrats à terme sur le pétrole brut pour établir la structure par terme des rendements d’opportunité du brut jusqu’à échéance de un an. Le rendement d’opportunité du pétrole brut peut être assimilé au taux d’intérêt, libellé en barils de pétrole, rattaché à l’emprunt d’un baril d’or noir, et mesure la valeur associée à la détention de stocks de brut durant la période d’emprunt.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Questions internationales Code(s) JEL : C, C5, C53, G, G1, G12, G13, Q, Q4, Q43

16 août 2012 Primes de risque mondiales et transmission de la politique monétaire

Revue de la Banque du Canada - Été 2012 Gregory Bauer, Antonio Diez de los Rios
La relation entre les taux directeurs à court terme et les taux d’intérêt à long terme constitue un important canal de transmission de la politique monétaire. À l’aide d’un nouveau modèle de la structure par terme, les auteurs montrent qu’au fil du temps, les taux longs varient en fonction de deux éléments : d’une part, les anticipations des investisseurs quant au niveau futur des taux directeurs; de l’autre, une prime de risque liée à la structure par terme qui rémunère l’investisseur pour la détention d’un actif risqué. Cette prime de risque évolue de façon contracyclique et est largement déterminée par la conjoncture macroéconomique mondiale. Ainsi, les taux à long terme sont poussés à la hausse durant les récessions et à la baisse en période d’expansion. Ce phénomène important doit être pris en compte par les banques centrales lorsqu’elles utilisent les taux à court terme pour mettre en œuvre la politique monétaire.
Type(s) de contenu : Publication, Article de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Évaluation des actifs, Marchés financiers, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E4, E43, F, F3, F31, G, G1, G12, G15

Plus

Autre

Revues avec comité de lecture

  • « Forecasting Multivariate Realized Stock Market Volatility »
    (avec la collaboration de Keith Vorkink, Université Brigham Young), Journal of Econometrics, vol. 160, no 1, 2011, p. 93-101.
  • « Global Private Information in International Equity Markets »
    (avec la collaboration de Rui Albuquerque, Université de Boston, et Martin Schneider, Université Stanford), Journal of Financial Economics, vol. 94, no 1, 2009, p. 18-46.
  • « The Monetary Origins of Asymmetric Information in International Equity Markets »
    (avec la collaboration de Clara Vega, Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale), Journal of International Money and Finance, vol. 27, no 7, 2008, p. 1029-1055 (article principal).
  • « International Equity Flows and Returns: A Quantitative Equilibrium Approach »
    (avec la collaboration de Rui Albuquerque, Université de Boston, et Martin Schneider, Université Stanford), The Review of Economic Studies, vol. 74, no 1, 2007, p. 1-30 (article principal).

Autres publications

  • « In the Know: Global Private Information in International Equity Markets »
    Canadian Investment Review, été 2007.

Autres travaux de recherche

  • « A Multi-Country Term Structure Model with Economic Restrictions and Unspanned Risks »
    (avec la collaboration de Antonio Diez de los Rios, Banque du Canada)
  • « Conditional Currency Hedging and Asset Market Shocks »
  • « The Foreign Exchange Risk Premium Over the Long Run »

Travaux en cours

  • « The Crude Oil Futures Curve, the U.S. Term Structure, and Global Macroeconomic Fundamentals »
    (avec la collaboration de Ron Alquist et Antonio Diez de los Rios, Banque du Canada)
  • « The Government of Canada Yield Curve, 1936–2012 »
    (avec la collaboration de Selma Chaker et Antonio Diez de los Rios, Banque du Canada)
  • « Cointegration, Beliefs and Learning about the Exchange Rate over the Long Run: A Portfolio Perspective »
    (avec la collaboration de Michela Verardo, London School of Economics)

Archives

Publications de la Banque

Formation

  • Doctorat en finance, Université de la Pennsylvanie, 1996
  • Maîtrise en économie, Université Queen’s, 1989
  • Baccalauréat en économie appliquée, Université de Waterloo, 1986

Intérêts de recherche

  • Finance internationale (taux de change, structure par terme et produits de base)
  • Investissements
  • Évaluation empirique des actifs (méthodes bayésienne et fréquentiste)

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